發表文章

金電價差交易方式與策略(二)

圖片
這篇開始寫的時間是1/30,但直到今天才又把剩下的寫完,

底下數據還有說法是在1/30就整理並寫了大部份

我就沒去再去更新了.



我的操作特性是追求績效曲線的平穩度,所以一直在找互補的方式.(這應該跟個性有關....)

這種做法缺點就是少了爆發性.接下來有時間的話再分享一些不同的交易方式.

自己目前只是運氣好,市場還肯賞飯吃.不是高手所以寫的東西可能不太對.

有看的朋友可能要想想並判斷是不是正確的..

另外分享給要進入這領域的朋友一些自己的感想:

如果沒有足夠的:熱忱,時間,金錢,體力,和家人支持的話,很難持續下去

因為:

1.交易要賺錢很難,持續獲利更難

2.作這行要達成財富自由機率不高,要思考自己的時間成本

3.壓力比去上班還高很多.(上班打混還不會賠錢)

4.會花費大部份的生活時間在做研究,不會有停止的一天(除非不再交易)



如果已經身在其中,那麼建議: 

1.交易的資金一定要是閒錢(賠掉沒差的),生活上最好有另一個資金收入,不能只想靠交易來維持生活.

因為生活壓力會讓自己做出錯誤的決定(除非已經賺很多了)

2.不要被技術指標局限住,因為這些都是價格計算出來的,沒有什麼神奇的地方.

3.開發策略要從商品交易現象觀察開始,不要一直去修策略,改參數就只因為要讓MDD少一點. (MDD不是主要評估是否上線的標準)

4.不要追求勝率,應該想辦法拉大賺賠比.(就是賺時要來大的,賠錢是一定,但盡量小)

5.如果只能做單市場,那想辦法多元化策略.

6.不要太依賴回測報表的數據分析.那就看個大概就好.

7.要有開擴的心去廣泛的接觸各種交易模式,或想法,但一定要自己思考過,並判斷對錯.

8.作程式交易一定要有自行開發策略的能力,只靠租策略來運作我覺得是不太可行..吧?





繼續上一篇價差的內容:

覺得金電價差和波段策略互補性是不錯的,

最近金融股因人民幣TRF因素,造成股價大跌

金電價差圖是有一波不小行情的.反觀台指因為電子強(台績電撐著),但金融弱造成加權指數方向不明

如下圖上方是台指,下方是價差



價差和台指順勢波段策略績效比較,最近是價差好,波段差.





金電的比例,等市值是4:3,但對資金不太的情況來說,4:3在操作上壓力是蠻大的.

可以用3:2 甚至是1:1來運作,但市值差異會加大隔夜跳空風險,這是要衡量的.(個人建議資金小的話可以先做1:1)



策略部份:

在策略上,之前提過金電價差走勢特值是發散性,所以我們可以用順勢策略去套用

以下用2:3的市…

金電價差交易方式與策略(一)

圖片
已經一年多沒登入這個Blog,交易上面臨愈來愈大的壓力,幾乎把時間都花在交易策略開發和資料整理收集上,

也很少上論壇或去關注其它朋友的文章 當然愈來愈沒動力寫也是一個原因.




金電價差在之前就已經有開發出一些策略,但MDD過大,且獲利不足.一直沒有實際去運作,最近才找到一些策略

上的key point,縮小MDD拉升Net profit才開始上線運作,如果只在單市場運作,建議不要局限於一種交易模式.

當沖,波段,價差.商品除了台指也可以作電子,金融期.重點就是商品和交易模型分散

這會幫忙渡過難關.除了策略外,最重要的是策略屬性配置的方法和資金管理,這兩者我覺得比策略本身還重要!!!

我的策略本身也沒多好,大部份都鳥鳥的.主要是靠配置方法才得以存活下來.

今天2月到4月中時,是波段策略面臨最大的考驗,下圖是這兩年來實際交易績效圖,(圈圈是在今年初那段績效)

策略上波段和當沖都有放,不過這兩者比例是相同的,波段是用長線+短線的方式,坦白說那段日子還蠻難熬的,

這種曲線表現過去重來沒發生過.

壓力很大也產生許多負面的情緒,心理想法是會不會市場改變了,過去適用的行為模式已經失效?

不過我不太會怕策略失效,反正失效再開發新的就好了.怕的是自己所認為的策略配置有問題,怕的是績效拉回的時間

會有多久?半年?一年?

時間是交易最大的成本,如果半年或一年都沒獲利或是小賠這樣也撐不下去.







後來的事,大家都知道.4/24開始壓力小了不少.之後就在思考如何避免這樣的事再發生,

以下金電價差就是解決方式之一

借用小肥牛開發的工具做疊圖,使用一個台指波段策略(1口)+一組金電價差(2:3)

紅色是價差績效,藍色是台指績效

淨值曲線




MDD發生的時間點




可以看出互補性蠻好的,波段策略組合裡再加上價差應該會不錯.


以下開始做價差開發和下單說明




價差策略就是利用兩個或以上的商品去創造一個新商品,新商品特性就會完全不同

相關性低就做發散->套用順勢策略

相關性高就做收斂->套用逆勢策略

新商品創造的作法有兩種:

作法一:同時開兩個商品圖,分別在圖上去下單

如下圖所示:



我們把電子/金融得到一個指標,可以利用這個指標來作策略,如對指標取均線,該值當往上大於均線時


表示電子比較強,金融弱所以做多電子放空金融(這裡補充:金電相關低所以是做發散,口數用等市值做配合.

2電子+3金融.也可以是3電子+4金融)反過來當該值當往下小於均線時,表示電子弱,所以做多…

續談:滬深300 指數期貨

圖片
之前有介紹過這個商品並提了最佳化和濾網不要過度 在這篇
幾個月下來這個商品並沒有任何起色,波動愈來愈小.
應該沒人料想得到滬深300這種以前超好做的商品
會變成這樣吧.最近是還好7月底有幾天的大行情來救援一下.
這裡指的不好做是針對一般計量交易者來說,
前一陣子問目前在大陸做人工極短線的高手朋友最近操作的情況
他說其實這種盤對人工短線來說反而獲利變更好,因為節奏變慢反應的速度不用那麼快,
而且順逆都可以有不錯的獲利.
但這種上沖下洗,振幅又不大的盤就是一般計量交易者的惡夢...
這時候考驗的就是資金控管和執行策略的調整了,這部份才是交易最重要的
(策略好壞很重要,但這個更重要)

下圖是這一年來的日k圖,下方是20日歷史波動率,
今年在4月~7月這段時間的走勢機乎是平的,波動率降到10幾.
之前測試時覺得這商品日內當沖獲利應該會愈來愈少,需要往波段策略去發展,
但這段行情應該連波段策略都不行了.

把之前寫的滬深300波段策略在這段行情會如何
績效顯示期間2012~現在,主要是要看這幾個月的表現,太長不好顯示(下面日期會重疊)
回測滑價設300元

策略A(就是在這篇講到那個回測最差的策略),綠框是從4月到現在

這段時間的走勢圖

把兩者疊加,會比較清楚:

由圖可以看出4~7月那段時間策略績效是回落的,在7月底行情出現績效創新高,
最近行情又在盤,策略績效又開始回落.
獲利狀態跟盤勢趨勢是相關性很大
(這可以做績效曲線和波動率或價格的線性回歸分析得出結果)
也就是說獲利情況是可以由盤勢的趨勢動能來得知的,有行情就會賺錢.

這樣講可能不是很清楚,我舉另一個策略績效來說明
(就是在這篇講到那個回測很好的策略)

策略B
可以看到一直在破mdd

 把兩者疊加

從今年2月開始創新高後(策略完成的時間),績效開始回落,3月有一段往上行情,
績效也沒起色,7月的行情也沒有吃到
以程式交易來說,這是不應該發生的.
不過以績效來看過去的行情都有參於到啊,績效也一直創新高,為什麼這幾段行情會錯過.
因為這個策略已經過度去fit 過去歷史走勢,
以參數+濾網過度讓策略進出場時機去適合過去行情發動現象
只要未來行情發動現象一改變,策略就很容易會錯過.
舉例:
一個突破策略測出來結果是破5日高低點去進場追價長久下來結果會賺錢,
但績效曲線並不太平穩.因勝率不高.
我們就又寫說要破5日高低點且要要強勢去突破這個高低點才去進場,這假設是蠻有羅輯的,
因為強勢突破表示方向確定
至少假突破…

交易路上我的目標,或者說是希望...

成為頂尖的交易員,或者是說可以有能力從金融市場上轉移財富...

從職場離職做交易也一段時間了,一開始是抱著:趁年輕試試看,反正掛了還可以回去竹科的心態..
後來心態上有些改變,決定要在交易這件事上做到頂尖,盡所有努力去做任何可以達成這目標的事.
會下這決定並不是我現在已經多利害了,從我寫的文章來看可以發現我的程度還是有待加強,
需要學習的還有很多.只是覺得立志才能達到目的,這一生的事業就是要在這行成功.

跟之前讀書考試或上班研發工作不同,金融交易真的不是努力就有收獲的,有時還蠻無力的.
有遇過一些在交易上蠻有天份的朋友,他們都有些特質,真的是天生就適合作這行.
很可惜少了這些天份,所以只好花更多時間來補足這部份.
不管如何就先盡力去做,用全力去完成一件事,就算結果不如預期,相信也能蠻驕傲的.
(說是這麼說,但心裡還是希望能成功啦,不然真的會啥都沒有)

==================================================================
題外話:
1.我真的不認為把一些進出場策略做排例組合,跑個最佳化,產生出來的程式會有用....
程式只是工具而已,去幫助我們快速驗證自己的想法,或把觀察到的現像快速做測試.
不要本末倒置了,用心去觀查一個商品特性或走勢現像,再去驗證如果這樣做會不會賺錢.
可以賺錢的話->思考是否有改善的地方
不能賺錢->再努力去觀查或找其它商品,或方法..這樣很花時間,也很辛苦沒錯,但這樣獲得會更多.
以上只是我個人的想法,也有很大可能是我程度不夠, 這樣組合是有用的也不一定.

2. 如果錢太多可以去幫助流浪動物或其它弱勢團體!!,或是去買台跑車把它撞爛不是比較爽嗎?
金融交易真的是一個很好入門的行業或遊戲..?
只要有錢,會按滑鼠就可以參加了.
常聽人家對盤勢講出一堆大道理,什麼根據波浪理論這一波是延伸波,代入時間分析我覺得如何又如何..
什麼回擋到費波藍奇系數0.328多少,如果破就會上升,破了就看到多少..
問題是實際面應該怎麼做,停損多少,停利在那?什麼時候該進,啥時該出?這樣做到底行不行?
這些都是問號.....我們都只會看到自己想看到,而不自覺忽略不符合的現像.
也有人說:我最近觀察到min S&P 上KD指標只要破80,放空都有一段行情
這句話是去年底聽到的,所以就真的從去年一直放空 min S&P ,行情上漲…

利用選擇權買方做台指期貨隔日跳空風險規避(二)

圖片
之前有提到可以利用MC 看如果使用避險的話,回測結果績效會有什麼差別.(可看這篇)
但我們可能會比較需要一個直覺化的工具,直接告訴我們:
留倉幾口時,隔日風險多大?
應該要買幾口選擇權?
什麼價位好?
隔日如果往反方向跳空,那期貨會賠多少,選擇權可以賺多少?
如何做才能達到損益兩平?

這應該是我們要買入選擇權時會遇到的問題.
我也是有同樣的問題,所以做了一個可以快速告訴我答案的表格.以下會做一個介紹.
當然這可以完全量化,自動化到如果留倉幾口,距到期日幾天,應該要買什麼價位,買多少錢.
之前的分享會有大概提到如何做.
如果不想那麼麻煩去算出這些值且寫進程式內的話.
使用以下這個表格就可以在留倉口數太多,心裡覺得不太舒服時.買一下選擇權降低心裡的不適感.
如果真的發生意外,睡覺也不用擔心受怕的.

=======================================================
我是在excel  VBA 內計算 Block-Scholes 定價模式.利用這套系統去推出理論價格
這樣就能導出隔日跳空時選擇權獲利情況,這樣就能在買入時掌握隔日的風險

首先可以下載這個excel 工具
下載

 打開檔案後,在左側可以看到以下表格,橘黃色儲存格是我們需要填入的值
1.到期日: 填入最近月或週到期日(看是要用週選還是月選)
2.利率(無風險利率):這個值可以去查存款利率,但這個值對於整体計算影響非常小,可以照原本表格上的值就行了
3.歷史波動率:一般分為20日,100日兩種,我是用20日計算的值.這個值可以在期貨商提供的選擇權報價上找到
   或google 一下算法,用標的物價格很快就能算出來了.
4.標的物價格: 月選寫入目前期貨價,週選寫入現貨價. 也可以用dde報價的方式連結,即時變動.



填完值後,就可以看到右側會把價平排出來,並根據 BS Model 算出理論價及delta,theata,gamma,vega 等
當然如果引入實際價格就可以推導出 I.V
這裡間格是用月選,所以是100一個履約價,可以自行改成週選50一個價.
有了這個表,就可以推導出標的物價格變動對應的選擇權價格變化了~

接下來,在這個檔案的右邊可以看到以下的表格:



一樣,橘黃色儲存格是我們需要填入的值
總資金:填入投入期貨策略運行的總金額
隔日波動率:這是用來評估隔日IV 變動造成的影響,當買方IV變大是有利的,變小反之, 如果暫時…

國外期貨商品開發:熱燃油和無鉛氣油(HO,RB) + code

圖片
如果剛接觸國外商品,且原本有做台指當沖策略的交易者.
可以把台指當沖的順勢策略往這兩個商品套用,應該很快能找到可行的策略.
策略屬性可以用平常小賠,然後一次賺大的,"低勝率-高賺賠比"的方式來做
因為這兩個商品在主要交易時段波動都很大,也常有順勢行情產生.
不過這兩個商品建議做當沖就好~

以下說明與介紹:
HO,RB 都算是原油蒸餾後的商品,可以Google 一下,這邊就不多說明,因為這商品主要是做當沖,我要的是日內波動大且能常有順勢行情.
這兩個商品的主要交易時段,跳動點數,每點價格都一樣.
以下用 HO 做說明,RB就照用就行了.

商品規格
一大點金額: 42000 美元
跳動點: 0.0001
每跳動點金額: 4.2 美元
手續費:2.32美元
保證金: 4015美元
目前價格:2.9007
滑價需設:10點 
這個滑價要特別說明一下,這文章是之前就寫的原本設10點
在剛開始要做HO 時看到掛單量都不大,很且蠻疏的.所以剛開始回測時滑價來回設10點
但HO實際交易半年了,實際滑價其實沒有想像中大,來回+手續費設6點就夠了.
(很多細節真的要實際去跑才會發現問題)
10檔掛單狀況

QM 設定


交易時間:
18:00~17:15 (主要交易時間 0900~1430)
結算日:最後一個工作日
提前換倉日:最後8~10個工作日(遠月量比近月多的日期大概是這幾天)
HO 在非主要交易時段成交量非常小,且價格都不太會動,我做的是當沖所以在QM內直接設定主要交易時段時間
避免非主要交易時段的價格去影響我當日的運算


剛提到會選這商品是因為日內波動幅度很大,以下做一個統計
每年每日(高-低點)&開-收 差值
並把開-收/高-低 得到一個百分比


如果跟台指比較的話,可以發現日內波動是大蠻多的.一些台指上的當沖策略在這行情下應該是可以復活的.
但波動大相對的風險也高,一定要設好停損機制.
另外熱燃油,主要用途是在取暖.當然是冬天使用量較高.雖然有南北半球輪流冬天.
但用量是北半球較多,所以我們會有個疑問?
會不會在北半球夏天時因需求不高造成波動下降呢??
所以再統計一下:

以統計結果來看是還好,且回測績效每月獲利都蠻平均的.

接下來我們用一個簡單的當沖突破策略套在這個商品上.
突破前10根高點進場做多,前10根低點進場放空.
停損點數:價格的千分之2
策略的核心就是突破進場追價,不對反手或停損.只要當天有趨勢就大賺,不對就小賠
(這個商…

商品組合與資金管理 :風險控管

圖片
投資管理的是風險,而不是獲利~

常會有網友來信問說:多商品組合部位如何配置?
其實我收到蠻多問問題的信,如果可以用幾行回答的,會直接回覆.
但有些是需要講很多的,又比較難講清楚的問題,就....沒有回覆了.
有時間再把這些問題回答在這裡吧..

忘了在那裡看過交易要獲利有四個要點,依重要排名如下:
1.運氣 
2.個人特質
3.資金管理
4.交易策略
1,2項是我們努力也可能改變不了的,只好往3,4項努力了,
接下來應該會有一些文章是在講資金管理的(如果有時間寫的話啦> <)

資金和風險管理,我算是外行也比較沒經驗,都是邊做邊學.有錯再麻煩指正囉.
以下用一個實際運作的例子來說明,會比較清楚也比較好說明.

1. 操作資金
準備一筆一段時間不會去動到的資金,如一年.
以這個例子是:
投入資金:200萬 台幣

再規畫出這筆資金,允許最大可以接受虧損的金額,以這個例子是:
最大可損失:25%(50萬)
這個金額是就算賠掉了也不會對生活照成壓力,而且還能有餘力去執行其它投資模式,
也就是說這錢就算賠掉也無所謂.這樣實際運作時才不會因為壓力造成非理性的動作.

2.交易市場
有了資金,接下來當然就是找商品和策略來操作.商品選擇上就是找相關系數較低的,
如下表為30天週期的商品相關性
有指數,公債,外匯,金屬,能源,農產品,畜牧..等的相關系數表.顏色愈紅的相關系數就愈大.
但要注意的事,相關係數運算有個變數是"時間週期",所以相關性大小會取決於運算的週期區間.

以這個投資組合來說,我選的是:HSI,HO,PL,GC,IN,BP,AD,和我們最熟的TXF
我盡量在比較常做的類別內各選幾個,但可以看到指數類的比重較大,是因為我對指數類走勢比較熟.策略也比較好開發.
金屬類同時選了GC,PL .這兩者相關性其實蠻大的.只是因為剛好兩者都有不錯的策略.> <
我是利用策略去降低相關係數,一個商品做當沖,一個商品做波段.
有些商品相關係數大的話如果要放入投資組合可以利用策略屬性來分散風險
如YM,NQ 兩者相關性就很高.可以利用YM 做順勢策略, NQ  做逆勢策略來做組合.

看了以上說明,可以發現我選擇商品好像蠻隨便的.這是因為:
A.資金不大,能選的商品有限.且有些商品和策略對於這種資金來說風險太大(像DAX 就沒辦法做..)
B.我沒有每個商品都有不錯的策略,所以只能依照目前可行的策略,盡量去分散操作商品
C…